OBV(On Balance Volume)은 1963년 Joseph Granville에 의해 개발된 거래량의 변형지표로서 그의 저서 Granville's New Key Stock Market Profits에서 소개되었다.
OBV는 거래량의 차트분석만으로는 불충분한 거래량의 변화 형태를 가격의 변화와 관련시켜 정확히 파악함으로서 현재의 가격추세를 확인하거나 Divergency가 나타나는 경우의 가격추세 반전여부를 파악하는데 유용하게 사용된다.
해석
OBV와 관련된 기본적인 가정은 OBV는 가격 변화보다 먼저 선행한다는 것이다. 이 이론은 OBV가 상승하면 선도세력들의 자금이 주식시장으로 들어오고 그후 대중들이 시장으로 들어오기 때문에 주식시장도 장세가 상승 전환되고 OBV도 더욱 상승된다는 이론이다. OBV가 상승 추세에 있을 때 각각의 새로운 고점은 이전의 고점보다 높고 저점들도 이전의 저점보다 높다 반대로 OBV가 하락추세에 있을 때 연속되는 고점은 이전의 고점 보다 낮고 연속되는 저점들도 이전의 저점보다 낮다. OBV가 횡보하는 모양은 추세자체가 방향이 없이 진행하는 현상을 말한다.
OBV도 추세가 깨질 수 있는 조건은 2가지가 있는데, 하나는 상승추세에서 하락추세로 변할 때나 하락추세에서 상승추세로 변할 때 나타나고 나머지 하나는 OBV추세가 평행추세를 나타내든지 3일 이상 추세를 확정하지 못하면 OBV의 추세도 깨질 수 있다. OBV는 통상 가격이 추세전환 되기 전에 먼저 추세가 전환되는데, 투자자들은 OBV의 이전 고점이 상향돌파되어 기존 하락추세가 마감될 때 매수하고 이전 저점이 하향돌파될 때 매도해야만 한다. 그리고 기존 매수 분과 매도 분은 추세가 반전될 때까지 보유하고 다음 추세 전환 신호를 기다려야 한다. Granville에 의하면 OBV 분석방법은 단기분석을 위해 개발되었다고 한다. 그러므로 투자자들은 단기 OBV 분석으로 수익을 기대하려면 과감하고 재빠른 행동을 하여야 한다고 추천한다.
활용
1) 기본적인 활용방법
OBV가 증가추세일 때는 강세를 예상하여 매수하고, OBV가 감소추세일 경우에는 약세를 예상하여 매도한다. 만약 OBV가 횡보추세를 보이면 현재 추세의 변화가 임박했음을 의미하므로 매매에 신중을 기해야 한다. 위에서 말한 것과 같이 OBV가 가격움직임과 같은 방향, 즉 상승추세에서 OBV값이 증가하거나 하락추세에서 OBV값이 감소할 경우 현재의 추세가 지속될 것을 예상하여 매매에 임하고, 만약 OBV가 가격흐름과 반대되는 방향으로 나타날 경우(Divergence) 시장흐름의 변화를 경고하는 것이므로 매매에 신중을 기해야 한다.
2) 추세대의 패턴 확인
OBV도 가격움직임과 마찬가지로 매집 또는 분산과정에 변화가 생겼다고 볼 수 없는 정도의 작은 변동이 생길 수 있다. 이런 경우 추세대의 패턴을 활용하면 미시적인 변화요인을 제거하는데 도움이 된다. 추세대는 가격과 거래량이 천정 및 바닥에 도달하는 시점에 대한 파악과 더불어 국부적인 저점 및 고점을 판단하는데 도움을 주기 때문이다.
3) 거래량의 변화크기 확인
추세대도 때로는 너무 가볍게 움직여 시장흐름을 잘못 이해할 수 있다. 이러한 문제를 해결하기 위해서는 상승 또는 하락추세대가 인식되는 시점에서의 OBV거래량의 변화크기를 파악하는 것이 필요하다. 상승/하락국면이 진행되는 동안 OBV변동이 OBV의 절대치에 비해 비교적 적다면 추세의 변화가 없을 것으로 예상할 수 있지만, OBV가 극적으로 변동된다면 추세반전을 예상할 수 있다. 물론 이러한 판단이 명확하고 절대적인 것은 아니므로 보다 세심한 주의가 필요하다.
개요 
해석 
활용 
산식 